La batalla de la energía es más que una OPEP contra la pizarra de EE. UU.

Publicado por Joseph Keefe19 marzo 2018
Imagen de archivo (CRÉDITO: AdobeStock / (c) Jose Gill)
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La narrativa del mercado que consume los mercados de petróleo crudo en la actualidad es la interacción entre los recortes de suministro por la OPEP y sus aliados y el aumento de la producción de esquisto bituminoso en Estados Unidos, con un lado que ayuda a las importaciones chinas a impulsar la demanda.
Si bien hay razones sólidas para que los participantes de la industria se centren en estas dinámicas, también existe el riesgo de perder otros factores que ayudan a dar forma al mercado.
Tal factor es India, que durante mucho tiempo estuvo por debajo del radar del mercado de petróleo crudo, a pesar de convertirse en el segundo mayor importador en el mercado asiático de rápido crecimiento detrás de China y el tercero más grande en el mundo después de Estados Unidos.
India también es un mercado en el que prácticamente no existe influencia directa del petróleo de esquisto bituminoso de EE. UU. Ya que la nación del sur de Asia apenas importa crudo de los Estados Unidos.
También importa una cantidad relativamente pequeña de Rusia, el principal aliado en el acuerdo entre la Organización de Países Petroleros y otros productores para limitar la producción a fin de drenar el exceso de inventarios mundiales, lo que impulsa los precios del crudo.
Pero lo que hace que India sea importante es que es un importante importador de crudos del Medio Oriente y uno de los centros de demanda de más rápido crecimiento en el mundo.
Y actualmente hay algunas tendencias preocupantes para los exportadores de Medio Oriente a la India, especialmente para Arabia Saudita, el principal exportador de la región.
La Agencia Internacional de Energía (AIE) colocó la demanda de crudo de India en 4,68 millones de barriles por día (bpd) en 2017 en su informe publicado el mes pasado, y estimó que este año la demanda aumentará a 4,98 millones de bpd, un aumento del 6,4 por ciento.
La IEA espera que la demanda mundial total de petróleo aumente en 1.4 millones de bpd, lo que hace que el crecimiento esperado de India de unos 300,000 bpd sea la fuente de crecimiento más significativa para los productores de crudo fuera del esperado aumento en demanda de China de aproximadamente 380,000 bpd.
INDIA MIRA MÁS ALLÁ DEL MEDIO ORIENTE
India tradicionalmente ha comprado la mayor parte de su petróleo crudo de Oriente Medio, lo que tiene sentido dada la proximidad geográfica y la decisión de los refinadores de la India de centrarse en procesar leyes más pesadas a través de plantas complejas a fin de maximizar el valor de los combustibles producidos.
Sin embargo, a pesar del crecimiento general de la demanda de crudo de la India en 2017, el volumen de las importaciones de Medio Oriente disminuyó en un 0.5 por ciento a alrededor de 2.75 millones de bpd, según los datos obtenidos de fuentes y compilados por Thomson Reuters Oil Research and Forecasts.
Arabia Saudita perdió su estatus como el mayor proveedor de petróleo de la India, con las importaciones del reino cayendo un 8,9 por ciento a alrededor de 747.900 bpd, mostraron los datos.
Otros perdedores de Oriente Medio incluyen a Irán, con una caída del 0,5 por ciento a 470.500 bpd, y los Emiratos Árabes Unidos con una caída del 16,5 por ciento a 288.500 bpd.
El ganador de la región en la exportación a India fue Iraq, que aumentó 12.2 por ciento a 885,900 bpd, muy probablemente como resultado de la disposición de Bagdad a ofrecer mayores descuentos en sus grados más pesados ​​de crudo en comparación con las leyes similares de otros exportadores.
Si el Medio Oriente en general estaba entregando participación de mercado en India, los principales ganadores fueron dos exportadores latinoamericanos, con los envíos de Brasil aumentando un 53 por ciento a 94,700 bpd y los de México un 15.8 por ciento a 155,300 bpd.
Entre los proveedores más pequeños de la India, hubo algunas ganancias impresionantes de países como Egipto, que aumentó un 23,8 por ciento a 45.200 bpd, Sudán con una ganancia de 1.157 por ciento a 21.900 bpd, y Argelia, que aumentó un 125 por ciento a 47.700 bpd.
Si bien muchos de estos aumentos fueron de volúmenes muy pequeños, tienen el potencial de ser más importantes en los próximos años.
Si Brasil y México pueden competir en India, a pesar de un viaje por mar de al menos cuatro veces la distancia en comparación con las cargas del Golfo Pérsico, eso debería ser una preocupación para los productores del Medio Oriente.
Las refinerías de la India han demostrado que pueden ser bastante flexibles en las pizarras crudas que procesan y parece que los recortes en la producción instituidos por la OPEP y sus aliados están fomentando fuentes de suministro más diversas.
El riesgo para la OPEP y sus aliados es que este tipo de participación en el mercado es difícil de recuperar una vez que se levanten los recortes de producción autoimpuestos.

Y como muestra India, la batalla es mucho más que una simple OPEP y aliados contra los productores de esquisto de EE. UU.

Por Clyde Russell

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