Hedge Funds Build Record Bullish Brent Positions

Publicado por Joseph Keefe16 abril 2018
Imagen de archivo (CRÉDITO: AdobeStock / © Redindie)
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Los fondos de cobertura están manteniendo una posición alcista casi récord en el petróleo crudo y los combustibles refinados, pero la compra parece haberse quedado sin impulso y cada vez se concentra más en Brent.
Los fondos de cobertura y otros administradores de dinero aumentaron su posición larga neta en los seis contratos de futuros y opciones más importantes vinculados al petróleo en 12 millones de barriles en la semana al 10 de abril.
La posición larga neta ha aumentado en 149 millones de barriles en las últimas cuatro semanas a 1.365 millones de barriles.
La longitud neta en todo el complejo petrolero está solo 118 millones por debajo del récord de 1.484 millones establecido el 23 de enero.
Pero el creciente optimismo es cada vez más selectivo y se concentra casi por completo en Brent, según un análisis de los registros de posición publicado por reguladores e intercambios.
Los administradores de cartera aumentaron su posición larga neta en Brent en 17 millones de barriles en la semana al 10 de abril y han aumentado la longitud neta en un total de 48 millones de barriles desde el 23 de enero.
Por el contrario, la posición larga neta en WTI se redujo en 3 millones de barriles la semana pasada y se ha reducido en 108 millones de barriles desde el 23 de enero.
Las posiciones netas en la gasolina de EE. UU., El combustible para calefacción de EE. UU. Y el gasoil europeo se redujeron o se mantuvieron prácticamente sin cambios en la semana más reciente (https://tmsnrt.rs/2EQ0vFd).
El resultado es una creciente divergencia entre Brent y WTI y, en menor medida, entre Brent y los combustibles refinados.
Los gerentes de cartera ahora tienen una posición larga neta récord de 632 millones de barriles en Brent, frente a los 584 millones del 23 de enero.
Las posiciones largas de los fondos de cobertura sobrepasan los cortos en Brent en más de 20: 1, por encima de una relación de 11: 1 en enero.
Hay muchas razones para ser optimista sobre los precios del crudo, incluido el fuerte crecimiento en el consumo de petróleo, las continuas restricciones de producción por parte de la OPEP, la interrupción en Venezuela y la amenaza de nuevas sanciones contra Irán.
Los miembros de la OPEP han indicado que quieren ver un aumento adicional en los precios del petróleo para estimular una mayor inversión aguas arriba y pueden estar apuntando a precios tan altos como $ 80 por barril, frente a los más de $ 70 actualmente.
Los últimos datos de posición se refieren a las posiciones al final de la negociación el 10 de abril, antes de que Estados Unidos y sus aliados lanzaran ataques aéreos contra Siria en las primeras horas del 14 de abril.
Las crecientes tensiones políticas y militares en todo el Medio Oriente, incluso en Siria y Yemen, han creado una apuesta especulativa por los precios del petróleo.

Sin embargo, el posicionamiento de los fondos de cobertura en Brent se ha vuelto excepcionalmente estirado y es una fuente importante de riesgo a la baja si los administradores de fondos intentan realizar algunas de sus ganancias.

Por John Kemp

Categorías: Contratos, Energía, Energía extraterritorial, Financiar