Los fondos de cobertura continúan vendiendo petróleo, especialmente los combustibles: Kemp

Publicado por Joseph Keefe15 julio 2018
Imagen de archivo (CRÉDITO: AdobeStock / © Kasto)
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Los fondos de cobertura se volvieron mucho más alcistas sobre las perspectivas para los precios del crudo de Estados Unidos la semana pasada, luego de un corte en el sistema Syncrude de Canadá, que abastece al medio oeste de Estados Unidos, y una reducción de las existencias de crudo en torno a Cushing.
Pero en el resto del complejo petrolero, la liquidación persistente de posiciones alcistas anteriormente récord continuó por décima semana consecutiva, según un análisis de intercambio y datos regulatorios.
Los fondos de cobertura y otros administradores de dinero aumentaron su posición larga neta combinada en los seis contratos de futuros y opciones petroleras más importantes en 36 millones de barriles en la semana al 26 de junio.
Las posiciones largas netas en NYMEX e ICE WTI subieron en 75 millones de barriles, el mayor aumento de una semana desde que la OPEP decidió reducir sus niveles de producción a fines de noviembre de 2016.
Las posiciones cortas brutas en NYMEX WTI se redujeron en 30 millones de barriles para dejar solo 20 millones de barriles restantes, el menor número de contratos cortos desde febrero de 2013.
La prisa de las coberturas cortas y la creación de nuevas posiciones largas impulsaron el aumento de los precios futuros en los mercados futuros y han llevado el calendario WTI de seis meses a una contraoferta de más de $ 6 por barril.
Pero alcista en WTI se relacionó con factores específicos de ubicación. Por otra parte, los gestores de fondos continuaron obteniendo beneficios y liquidando posiciones largas (https://tmsnrt.rs/2KFCXa3).
Las posiciones largas netas se redujeron en Brent (-5 millones de barriles), gasolina estadounidense (-8 millones de barriles), combustible para calefacción en Estados Unidos (-11 millones de barriles) y gasoil europeo (-15 millones de barriles) en la semana al 26 de junio.
La longitud neta en Brent ha caído en un total de 179 millones de barriles desde su pico a principios de abril, mientras que la longitud neta en productos refinados se ha reducido en 131 millones de barriles desde su pico a mediados de mayo.
Los gestores de carteras siguen siendo esencialmente alcistas con respecto a las perspectivas de los precios del petróleo en la segunda mitad de 2018, y las posiciones largas en petróleo superan a las cortas en un margen de 9 a 1.
Pero los fondos se han vuelto más cautelosos desde mediados de abril, cuando el margen era casi de 14 a 1, dado el aumento significativo en los precios en los últimos 12 meses y el potencial de una desaceleración en el crecimiento del consumo.

Por John Kemp